Quel Action acheter en 2021 ?

Comme chaque fin de l’année, c’est l’occasion de faire le point sur ce qui peut être attendu sans faire de prévisions pour le marché boursier en 2021 et d’acheter quelques chemins d’investissement avec les actions en 2021, mais surtout avant cela, à analyser.

2020 se termine par une sorte de double sentiment. Une année pourrie de nombreux points de vue mais encore exceptionnellement énumérée. Que vous ayez gagné ou non, apprendre en une année est énorme pour tout le monde, car tous les cycles boursiers ont été observés dans l’espace de 12 mois.

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Surtout cette année aura été la leçon pour comprendre l’importance de la relation entre l’offre et la demande au-delà d’autres explications logiques ou illogiques de la hausse ou de la chute du marché. Cette année, je l’aime, les choses qui ont été répétées depuis des années ont été significatives au cours des derniers mois, la leçon peut être retenue.

2021 l’année de la faillite ?

Nous sommes en 2021 faillites promis en raison du retrait du soutien de l’Etat. Après tant d’efforts, si la récupération reste douce, l’environnement bas repoussera le support seulement plus tard. Les gouvernements et les banques centrales depuis 2018, a annoncé la couleur. Et je dirais que la partie la plus importante a été validée en septembre 2020, lorsque la Fed a dit de maintenir ses taux à la baisse aussi longtemps qu’il faudra pour soutenir le plein emploi, même si elle s’engageait à laisser courir l’inflation.

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L’ inflation est un peu arlésienne.

Promise depuis 2021, la liquidité de la banque centrale a principalement gonflé les actifs boursiers et immobiliers ainsi que d’autres investissements dans les montres et les vins de luxe. Mais aucun signe d’inflation des prix à la consommation. Cette situation peut changer cette fois-ci en raison de l’argent donné directement au consommateur par les gouvernements. Nous ne sommes pas loin d’un test grandeur nature du revenu universel pour certains.

Ainsi, l’inflation ou non, la FED a essentiellement annoncé que, contrairement à toutes ses politiques des dernières décennies, elle n’essaierait pas d’anticiper la surchauffe de l’économie en augmentant ses droits de douane. Ils ont décidé d’avoir un temps derrière les statistiques.

Et c’est très important à comprendre. Jusqu’à présent, le marché anticipait les bonnes nouvelles et a baissé, car il s’attendait à ce que les banques centrales réduisent leur soutien. Maintenant, il est moins sûr et surtout, avant que ce soit le cas, il y aura un retard et non une annonce surprise. Bref, la liquidité continuera sur le marché de l’eau.

C’ est dans ces circonstances que l’investisseur doit proposer ses scénarios sans prévoir.

Vous connaissez déjà mes scénarios préférés. Les felbites finiront par ne font qu’accentuer leur réalisation. Et avec cette décision des banques centrales, l’horizon à long terme semble donc clair pour différents éléments.

Bien sûr, nous aurons des corrections, des tempêtes à court terme, mais la tendance de fond ne change pas.

On sacrifie les pièces. Dévaluation du dollar. Cela favorisera les matières premières et les marchés émergents. Après des années d’investissement aux États-Unis, tout le monde s’est concentré sur les mêmes titres. La baisse du dollar si elle continue, éteindra les cartes et allouera à nouveau flux vers l’Europe, le Japon, la Corée du Sud et les pays émergents : Chine (si nous pouvons encore parler d’un pays émergent), Brésil, Argentine, Turquie (la situation politique doit d’abord être stabilisée), Asie du Sud.

Inflation ou non, le monde de demain est un monde de reprise.

L’ inflation peut également être atteint de bien des façons ; si les faillites ne sont pas si importantes, nous n’aurons pas cette inflation à cause de la pénurie d’approvisionnement. D’un autre côté, l’inflation peut provenir des matières premières. Avec la baisse du dollar et les années de sous-investissement, nous finirons par un excédent de demande associé aux politiques ESG et aux investissements à la mode dans le vert, avec une pénurie de cuivre, de cobalt et même de pétrole.

Des années d’investissement déficitaire, soit dans le pétrole, mais dans tous les produits de base métaux et produits agricoles,

conduira et conduira à un processus de rééquilibrage par la hausse des prix. Les produits agricoles sont importants à suivre, car en cas de reprise importante, ils peuvent entraîner une inflation des prix de consommation de base, et il s’agit nécessairement d’un problème social qui va au-delà de l’économie.

Donc investir dans le pétrole, l’exploitation minière, les matières premières agricoles et donc toutes les entreprises qui ont la possibilité d’adapter leurs prix au consommateur final et de bénéficier de cette hausse des prix des produits de base.

Il y aura aussi un effet de soulagement à jouer

à la réouverture des pays. Soulagement sur la restauration, les loisirs, le tourisme où tout le monde doit dépenser plus, plus vite, sur une courte période de temps.

Les banques ne devraient pas être laissées pour compte.

Les banques centrales sont touchées depuis des années par la baisse des taux d’intérêt à court terme, avec une baisse des taux d’intérêt à long terme, réduisant d’une certaine marge leurs prêts primaires. Les tarifs si longs devront être surveillés. Les taux à court terme demeureront faibles, les taux à long terme pourraient augmenter pour accompagner à la fois la reprise et l’inflation. Ce n’est pas nécessairement mauvais si il s’agit de croissance économique. Cela a permis aux banques de trouver un environnement qui leur convient parfaitement.

Enfin, les grandes valeurs technologiques et de croissance qui ont créé le marché boursier ces dernières années ne peuvent pas apprécier un climat propice à la hausse des prix à long terme. Nous aurions alors un arbitrage accentué à des valeurs industrielles, cyclique demandant beaucoup de valeur, parce que citant non loin de leurs actifs nets.

Mais à ce stade, le monde reste un monde aux taux bas. Et si elles continuent à baisser, la valeur des sociétés de croissance ne connaît pas de limites. Donc, si, à moyen terme, des corrections à l’image de ce qui se passe sur Alibaba dans un contexte de crainte de l’antitrust ou de la hausse des droits de douane longs, cela devrait être considéré comme une occasion d’acheter.

2021 sera certainement une année de transition.

Nous sommes ici sur une tendance difficile, un nouveau cycle qui est en cours de construction et les choses ne se passent pas du jour au lendemain. Nous aurons des cycles à court terme dans un cycle à plus long terme qui est le traçage. Par conséquent, il y aura une pondération du portefeuille à concentrer à long terme tout en répondant aux rebonds dans certains secteurs à court terme avant d’arbitrer graduellement le portefeuille en fonction des scénarios décrits.

Tout cela fait des mois et des mois que nous avons imaginé. Peu à peu, nous semblons, élément par élément, pièce par pièce, pour mettre en place le puzzle final de la prochaine décennie.

Bien sûr, 2021, n’est qu’une première étape. Voici donc une vidéo pour commencer dès le début et s’intéresser aux valeurs intéressantes aujourd’hui et demain. Après demain, assez tôt viendra et nous aurons l’occasion d’en parler.

amical

Julien